Fed料延後升息 債市狂歡

【劉煥彥╱台北報導】美國聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）將於本周二舉行例會，嗆外資不懂創新價值　王雪紅：珍惜品牌、HTC不會被併購，金融市場一般預期，鐵塔下午茶 12款拼華麗，不論是10月或12月例會，晶華新品牌 進軍礁溪，聯準會今年升息的機率都大降，最快要明年3月或6月才升息，因此對追求低波動資產組合或固定收益的投資人來說，債券投資在升息前後都仍可為。上周訪台的野村企業研究與資產管理公司執行董事兼基金經理人虞詠嘉表示，今明兩年美國經濟成長率預估有2.6%，2017年也有2.1%，有利美國高收益債表現。其次，聯準會10月升息機率從5%降至零；12月升息機率，從原先預估的50%降至35%。反觀美國明年3月升息的機率，從25%增至40%，意味未來半年美國仍維持現行低利率環境不變。未來半年低利率環境再者，美國上次升息循環是2004年6月至2006年6月，美國高收益債券的違約率一直維持在2%以下，一直到2005年底才突破2%，2006年4月才增至3%，且仍低於4%的歷史平均值，意味美國升息不見得馬上拖累經濟成長，高收益債違約率增加要升息後好一段時間才會緩慢上升。虞詠嘉也說：「由於9月美國就業數據不佳，聯準會可能12月也不會升息，而且即使未來開始升息，每年增加幅度可能僅50~60個基點，幅度與速度都不會太大。」野村美利堅高收益債基金經理人李武翰則指出，目前美高收債券殖利率約6.2%，高於標準普爾500指數每股純益殖利率的5.5%。，